Наистина ли САЩ вървят към рецесия?
През последните няколко дни световните фондови пазари рязко се сриваха. Екраните за търговия в САЩ, Азия и до известна степен Европа са залети от мигащи червени числа, насочващи се на юг. Внезапният обрат идва с нарастването на страховете, че американската икономика - най-голямата в света - се забавя. Експертите казват, че основната причина за този страх е, че , пуснат в петък, беше много по-лош от очакваното. За някои обаче се говори за икономическото забавяне - или дори (шепнешком) рецесия - е малко преждевременно. И така, какво ни показаха официалните данни? Както винаги в икономиката, има добри и лоши новини. Първо лошите новини. Американските работодатели създадоха 114 000 работни места през юли, което беше много под очакванията за 175 000 нови позиции. Процентът на безработица също се повиши до 4,3%, почти тригодишен връх , което задейства нещо, известно като „правилото на Sahm“. Кръстено на американския икономист Клаудия Sahm, правилото гласи, че средният процент на безработица за три месеца е половин процентен пункт по-високо от най-ниското ниво през последните 12 месеца, тогава страната е в началото на рецесия. В този случай нивото на безработица в САЩ се повиши през Юли, така че средната стойност за три месеца е 4,1%. Това се сравнява с най-ниското ниво през последната година, което беше 3,5%. Добавяне към тези опасения беше фактът, че Федералният резерв на САЩ гласува миналата седмица. Други централни банки в развитите икономики, включително Bank of England и Европейската централна банка, наскоро намалиха лихвените проценти. Фед задържа разходите по заемите, но председателят му, Джером Пауъл, сигнализира, че е на масата намаление през септември. Това обаче доведе на спекулациите, че Фед е чакал твърде дълго, за да действа. Намаляването на лихвените проценти означава, че е по-евтино да се заемат пари, което на теория трябва да действа като тласък на икономиката. Ако данните за работните места показват, че икономиката вече върви надолу, тогава страхът е, че Фед е закъснял. След това, на върха на всичко това, са технологичните компании и цените на техните акции. Има дългогодишно рали на техните акции, подхранвано отчасти от оптимизма относно изкуствения интелект (AI). Миналата седмица гигантът за производство на чипове Intel обяви, че съкращава 15 000 работни места. В същото време пазарните слухове предполагат, че конкурентът Nvidia може да се наложи да отложи пускането на своя нов AI чип. Това, което последва, беше кървава баня на Nasdaq, технологично тежък американски индекс. След като достигна връх само преди няколко седмици, в петък се срина с 10%. Това помогна за увеличаване на фактора страх на пазарите и това е мястото, където може да се крие опасността. Ако паниката на фондовия пазар продължи и акциите продължат да падат, Фед потенциално може да се намеси преди следващото си заседание през септември и да намали лихвените проценти. Това може да се случи според Нийл Шиъринг, главен икономист на групата в Capital Economics, ако има „разместване на пазара, което се задълбочава и започва да застрашава системно важни институции и/или по-широка финансова стабилност“. Сега за добрите новини. „Сега не сме в рецесия“, според самата г-жа Sahm, изобретател на правилото. Тя каза пред CNBC в понеделник, че „инерцията е в тази посока“. Но тя добави: „Рецесията не е неизбежна и има значителни възможности за намаляване на лихвените проценти.“ Други са двусмислени относно данните за работните места. "Въпреки че докладът беше лош, не беше толкова лош", каза г-н Шиъринг. "Вероятно е че ураганът Берил е допринесъл за слабостта на данните за заплатите през юли. Други данни рисуват картина на пазар на труда, който се охлажда, но не се срива“, каза той. Той добави, че изглежда няма „увеличение на уволненията “, докато „скромен“ спад на средно отработените седмични часове през юли „не крещи „рецесия““. За Саймън Френч, главен икономист и ръководител на изследванията в Panmure Liberum, след като прегледахме данните за работните места в САЩ, е време да отделим малко време. „Отстъпвайки назад, преоценихме ли внезапно здравето на най-големите в света икономика? Не и не трябва." Но той добави: „Това е друга точка от данни във време, когато ликвидността е слаба и имате много неща да се притеснявате."
